Os preços dos ativos nos mercados financeiros dependiam em grande parte das emoções dos participantes do mercado. Suas flutuações significam que períodos de pânico e euforia temporários são cíclicos.
Eles são parte integrante da “mecânica” do mercado e, como a psicologia humana não mudou significativamente nas últimas centenas de anos, crises e colapsos financeiros acontecem periodicamente.
E é provável que continuem a acontecer no futuro. Normalmente, uma crise é precedida por um período durante o qual a maioria dos investidores está errada, movida pela ganância. Tais situações podem levar a um colapso e podem anunciar uma crise prolongada, alimentada pelo medo dos investidores.
Os exemplos mais espetaculares incluem o colapso de 2020 causado pelo vírus Covid-19, a bolha das pontocom dos anos 2000 e a Grande Depressão de 1929, após a qual o mercado de ações dos EUA levou quase 25 anos para se recuperar.
Em tempos bons, os investidores superestimam o valor de algumas empresas e subestimam o risco. Este é um elemento característico de uma grande economia, durante a qual ninguém se preocupa com o futuro. O controle de risco e a incerteza recuam para segundo plano.
Geralmente, porém, um evento inesperado mostra que a realidade não é tão boa. Pode ser um problema sistêmico no setor financeiro, como os empréstimos subprime em 2008, uma guerra ou um período de recessão econômica. Durante uma recessão, os lucros e as receitas das empresas começam a cair.
O efeito? No final, a euforia se transforma em pânico e leva a quedas drásticas de preços. Durante elas, o mercado se livra de ativos que amava até recentemente. Os investidores veem o futuro no preto. Eles acreditam que não há preço baixo demais para as coisas que possuem. Com o tempo, eles são provados errados novamente, e o mercado começa a se recuperar.
Como sobreviver e navegar em tempos tão loucos? Vamos revisar estratégias e dicas para investir com sucesso durante uma crise. Você consegue aprender as ferramentas necessárias para tomar decisões e proteger seu portfólio em tempos turbulentos? Neste artigo, analisaremos o mercado de ações como a melhor referência para “análise de crise”.
Medo e ganância: o pêndulo do mercado
A crise é melhor interpretada e compreendida como um processo em que cada evento sucessivo resulta do outro. Além disso, como no movimento de um pêndulo, sua posição é moldada por “forças físicas”. Ao longo de centenas de anos, inúmeros livros foram escritos abordando a ganância e o medo.
Essas duas emoções extremas influenciam poderosamente o comportamento dos investidores – e, consequentemente, os preços. Por exemplo, se as receitas ou os lucros corporativos caírem alguns pontos percentuais, os preços das ações podem cair dezenas de pontos percentuais.
Por outro lado, se o índice do PIB subir alguns pontos percentuais e as receitas e os lucros aumentarem várias dezenas de pontos percentuais, os preços das ações podem subir duas, três ou cinco vezes.
Isso captura perfeitamente a natureza do mercado, que tende a reagir exageradamente – tanto a notícias boas quanto ruins. No entanto, como afirma Charlie Munger, cofundador da Berkshire Hathaway e amigo de Warren Buffett: “No curto prazo, o mercado é uma máquina de votação; no longo prazo, uma balança”. Mas o que realmente se conclui dessas palavras?
Como usar uma crise como oportunidade?
A crise está deixando os investidores pessimistas. Investidores de longo prazo que desejam comprar ações a preços mais baixos só podem esperar. Por quê?
Para comprar ações de empresas mais baratas, um comprador precisa encontrar um vendedor disposto a vendê-las mais barato. Em tempos bons, os investidores relutam em vender ações a preços mais baixos.
Portanto, procurar oportunidades no mercado geralmente significa comprar ações em um momento em que o sentimento está muito ruim e a aversão ao risco é generalizada. No entanto, você precisa saber quais ações comprar e como precificá-las para adquirir confiança.
Essa habilidade pode significar a capacidade de realizar análises fundamentalistas, um profundo conhecimento de risco, psicologia e o que Howard Marks chama de “pensamento de segundo nível”. O que ajuda os investidores a comprar ações mais baratas?
- Uma mente calma e não ceder a emoções como ganância e medo
- A capacidade de avaliar o sentimento do mercado e o ciclo
- Gestão de risco
- Conhecimento de análise fundamentalista
- Agressividade justificada no investimento (quando o prêmio de risco aumenta e a margem de segurança aumenta)
Tempos de pânico geralmente trazem grandes quedas que podem durar um tempo relativamente curto. Portanto, o tempo para tomada de decisões também pode ser limitado.
O gestor e cofundador do fundo Oaktree Capital, Howard Marks, explicou como os ciclos ocorrem no mercado de ações, em três fases.
Três fases do mercado
- No início de um mercado em alta, quando o mercado está saindo de uma mínima e de uma depressão, apenas alguns investidores, pensando diferente dos demais, compram ações e veem o potencial para uma futura melhora no sentimento.
- As ações começam a subir lentamente e cada vez mais investidores percebem que uma melhora está de fato ocorrendo.
- Na fase final, todos os investidores concordam que a situação melhorou. Nesse ponto do ciclo, muitos esperam que a situação só melhore. Os compradores mais recentes aceitam o menor prêmio, considerando o risco que estão assumindo (as avaliações das ações já estão altas).
Os investidores reagem a eventos de forma extrema, mas, a longo prazo, os preços das ações acompanham a situação real e as condições financeiras das empresas.
Situações excepcionais de pânico e euforia podem criar oportunidades para aqueles que conseguem identificá-las e usá-las a seu favor.
Ao mesmo tempo, nem toda quebra (período em que os preços caem drasticamente) se transforma em crise (período prolongado em que a situação é geralmente considerada ruim). E nem toda crise resulta em quebra.
A pandemia do coronavírus causou uma quebra massiva em 2020, durante a qual o mercado de ações dos EUA perdeu quase tanto em termos percentuais quanto durante o pânico da “Segunda-Feira Negra” de 1987. No entanto, descobriu-se que o vírus foi contido com relativa rapidez, graças às vacinas.
Os bancos centrais implementaram extensos programas de estímulo que impediram a economia de entrar em depressão econômica. E as empresas farmacêuticas que forneciam as vacinas lucraram centenas de bilhões de dólares. Assim, o medo do pânico estava se transformando em incerteza.
Essa incerteza gradualmente evoluiu para otimismo e, eventualmente, euforia. Esse processo varia ao longo do tempo (às vezes leva menos tempo, às vezes mais), mas caracterizou todas as crises anteriores.
Como aproveitar os ciclos?
Um investidor que deseja lucrar em uma crise deve ser otimista. Em momentos difíceis no mercado, parece que não há motivos para arriscar na compra de ações. Entretanto, tais situações costumam ser sinônimos de oportunidade.
É claro que o otimismo deve ser justificado, em primeiro lugar, pela escolha da empresa certa, a um preço “bom” (barato). Além disso, deve ser equilibrado com uma abordagem consciente de tomada de risco.
Lembre-se de que comprar empresas a preços mais baixos pode não ser a chave a curto prazo para obter resultados superiores. Não existe um método único que garanta o sucesso nos investimentos.
Investir de forma contrária durante quedas de ações não é fácil e pode ser direcionado especialmente a investidores profissionais, que têm maior confiança em suas escolhas de investimento.
Durante as recessões, o Índice Composto dos EUA enfraqueceu e os múltiplos de avaliação (relação preço/lucro) das empresas do S&P 500 também caíram, impactando o desempenho do mercado de ações. A longo prazo, o mercado de ações precisa da expansão econômica para se recuperar.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nessas informações o faz inteiramente por sua conta e risco.
Sinais de uma crise
O primeiro passo para investir com sucesso durante uma crise é reconhecer os sinais de que uma tempestade está se formando. Crises financeiras geralmente resultam de uma combinação de fatores, incluindo tomada de risco excessiva, aumento de empréstimos e falhas regulatórias no sistema financeiro. Manter-se bem informado e alerta pode fornecer insights sobre o estado da economia e o potencial para uma crise iminente, bem como o impacto sobre as empresas financeiras e a prevalência de empréstimos de risco. Compreender os indicadores de uma crise potencial envolve examinar três áreas principais, como:
- dados econômicos
- tendências de mercado
- eventos geopolíticos
Lembre-se, no entanto, que o que caracteriza uma crise em primeiro lugar é sua “imprevisibilidade”.
Como podemos dizer, de acordo com a teoria da eficiência de mercado, que os preços das ações refletem quase todas as informações disponíveis em um determinado momento, se ocorrer um evento que leve a uma queda de 10 ou 15% de índices inteiros em um dia, ele deve ser causado por um fator desconhecido.
É um pouco diferente com uma crise. É verdade que é difícil prever o momento exato do seu início, mas podemos identificar sinais preocupantes com antecedência. Eles podem ser, por exemplo:
- declínio do otimismo entre CEOs e empresários
- aumento do desemprego e queda dos números do PIB, contrastando com a política monetária restritiva dos bancos centrais
- números cada vez mais baixos do PMI e do ISM, contrastando com avaliações de ações historicamente altas
- aumento das tensões geopolíticas, alta volatilidade do mercado de petróleo
- inversão da curva de juros do mercado de títulos
Indicador antecedente e a inversão da curva de juros
Todas as cinco recessões anteriores nos EUA, desde a década de 1980, foram precedidas por uma inversão da curva de juros. É claro que não há 100% de probabilidade de eventos nos mercados financeiros, portanto, a extrapolação de eventos históricos pode não ser precisa. Mas o que é inversão e quando ela ocorre?
Quando as taxas de juros dos títulos de 10 anos se mostram menores do que as dos títulos de curto prazo de 2 anos. Aqueles que compram títulos de dívida que pagam retorno após 10 anos (o que acarreta um risco maior) recebem menos do que aqueles que o recebem após 2 anos.
Tomar empréstimos no curto prazo é mais caro do que no longo prazo. Em tal situação, as empresas adiam os investimentos devido aos custos mais altos. Os custos do serviço da dívida aumentam, os gastos caem, o desemprego aumenta. Por fim, a economia se contrai.
Importante: Historicamente, as recessões nos EUA começam 18 meses após uma curva de juros (às vezes até 2 anos depois). Certamente, uma inversão na curva de juros vale a pena ser observada por especuladores e investidores de longo prazo.
Dados econômicos
Monitorar indicadores econômicos importantes, como crescimento do PIB, taxas de desemprego e inflação, é vital para identificar uma crise. Esses indicadores oferecem insights sobre a saúde da economia e indicam possíveis desacelerações.
Por exemplo, um país é geralmente considerado em recessão quando seu PIB cai por dois trimestres consecutivos, o que pode impactar negativamente o crescimento econômico.
Durante a Grande Recessão de 2007-2009, dados econômicos como investimento residencial e emprego na construção civil atingiram seus pontos mais altos em 2006, enquanto a economia como um todo atingiu o pico em dezembro de 2007.
O acompanhamento atento dos indicadores econômicos permite que os investidores identifiquem sinais de alerta de uma crise iminente e adaptem suas estratégias de investimento conforme necessário.
Após a quebra da bolsa de valores e a crise de 2008, as ações, assim como o ouro, dispararam. A saída bem-sucedida do ambiente de crise profunda finalmente levou à euforia do mercado.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nessas informações o faz inteiramente por sua conta e risco.
Tendências de mercado
Além dos dados econômicos, observar as tendências do mercado é fundamental para prever potenciais crises. As tendências de mercado incluem padrões de atividade no mercado de ações, indicadores econômicos e outras variáveis que podem sinalizar uma recessão ou crise financeira.
Por exemplo, uma inversão da curva de juros, em que as taxas de juros de longo prazo caem abaixo das taxas de curto prazo, é frequentemente vista como um precursor de uma crise econômica ou recessão.
Exemplos de tendências de mercado de crises passadas incluem a quebra da bolsa de valores em 2008, durante a Crise Financeira Global, e a forte queda nos preços das ações e o aumento da volatilidade nos mercados de ações.
Acompanhar de perto as tendências de mercado permite uma melhor avaliação da probabilidade de uma crise e auxilia na tomada de decisões de investimento informadas. Eventos globais, como instabilidade política e desastres naturais, também podem ter um impacto profundo nos mercados financeiros e desencadear crises. Alguns exemplos de eventos geopolíticos que desencadearam crises financeiras incluem:
- A crise financeira global de 2008
- A crise da dívida europeia de 2011
- A crise financeira russa de 1998
- A crise financeira asiática de 1997
Para se manterem informados sobre eventos globais que podem impactar os mercados financeiros, os investidores podem acessar briefings para investidores, plataformas de notícias do setor de negociação e recursos de gestão de risco geopolítico.
Manter-se atualizado sobre eventos geopolíticos ajuda a compreender os fatores que contribuem para crises financeiras e a tomar decisões de investimento informadas em tempos de volatilidade.
10 aspectos-chave para a gestão de crises
- Não reaja emocionalmente e tente agir como um profissional.
- Aceite o fato de que o futuro é de fato incerto e continue reagindo com alergia quando todos o veem em tons de preto e são extremamente pessimistas.
- Aceite o risco apenas se achar que o prêmio por assumi-lo é alto o suficiente. Pergunte a si mesmo: por que você pensa assim?
- Considere o quanto você pode perder se as coisas não saírem como você quer. O mercado surpreende – nem sempre positivamente.
- Lembre-se: se você quer comprar muito barato, precisa comprar ações de vendedores muito assustados.
- Seja corajoso em um momento em que o pessimismo é generalizado e a aversão ao risco domina os mercados. Lembre-se, no entanto, de que geralmente há uma “boa razão” aparente para isso – pergunte a si mesmo: do que o mercado tem tanto medo?
- O número de oportunidades de compra em tempos bons e o mercado sem “preocupações sérias” pode ser difícil.
- Os investidores podem estar errados e julgar mal até mesmo empresas poderosas e bem cobertas por analistas.
- A imprensa financeira é famosa por “manchetes negativas” – não as sugira.
- Lembre-se de que cooperar e trocar conclusões e pensamentos construtivos com outros investidores pode ajudá-lo.
Aspectos importantes sobre investir durante uma crise
Tendo discutido a importância de reconhecer os sinais de crise, é hora de examinar algumas estratégias eficazes de investimento em crises.
Implementar estratégias de investimento bem pensadas, como diversificação, gestão de risco e foco em objetivos de longo prazo, pode ajudá-lo a navegar por crises financeiras e proteger seu portfólio.
As seções subsequentes se aprofundarão em cada estratégia, oferecendo dicas práticas e insights para otimizar seus investimentos em tempos desafiadores.
10 aspectos importantes
- O futuro é desconhecido, mas historicamente, crises e eventos muito ruins se transformaram em momentos bons e, às vezes, muito bons (ao longo do tempo).
- Um potencial de reversão de tendência aumenta à medida que o pêndulo do mercado se aproxima de fases extremas (venda por pânico, compra gananciosa).
- Nunca se sabe quando o pânico ou a alta terminam, mas o FOMO (Fear Of Missing Out) é característico de períodos de mania (que às vezes se estendem no tempo).
- Investimentos contrarian podem não ser para todos os investidores. Alguns investidores se sentem melhor “seguindo a tendência” e essa estratégia pode ser perfeita, especialmente quando a reversão da tendência de alta for reconhecida relativamente cedo.
- É difícil prever o fundo do mercado, e não há necessidade de fazê-lo. Apenas perguntando se alguns ativos estão muito baratos ou muito caros.
- Não é fácil tirar vantagem de uma crise. Superar o mercado não é.
- Dados macroeconômicos são muito importantes, mas investir com base em dados macroeconômicos pode não ser eficaz.
- Você pode usar leituras macroeconômicas para entender melhor o ciclo atual – como diz Howard Marks: “Você pode não saber para onde está indo, mas precisa saber onde está”.
- Obter conhecimento financeiro pode ajudá-lo a obter resultados satisfatórios em investimentos.
- Lembre-se de que os mercados financeiros são arriscados e voláteis – não espere retornos rápidos. Seja sempre paciente.
Diversificação
Diversificação é a prática de distribuir seus investimentos por diferentes classes de ativos, setores e regiões para reduzir o risco. Durante uma crise, a diversificação se torna uma necessidade, pois ajuda a limitar o risco de perdas em um único investimento.
Um portfólio bem diversificado pode fornecer uma rede de segurança em tempos turbulentos, permitindo que você resista à tempestade e saia mais forte do outro lado.
Para construir um portfólio diversificado, considere investir em uma variedade de empresas de diversos setores, incluindo aquelas resistentes à recessão, como ações blue-chip.
Ao distribuir seus investimentos por diversas classes de ativos e setores, você pode criar um portfólio mais resiliente e mais bem equipado para enfrentar os desafios de uma crise. No entanto, investir é arriscado e os investidores devem confiar em seu próprio conhecimento e experiência.
Gestão de riscos
Gestão de riscos é a prática de avaliar e gerenciar os riscos associados a investimentos. Uma gestão de riscos eficaz torna-se vital durante uma crise, pois proporciona uma compreensão da natureza dos seus investimentos e permite que você tome decisões informadas sobre o portfólio.
Ao identificar e analisar os riscos e recompensas potenciais de um investimento, você pode fazer escolhas conscientes que se alinham com seus objetivos financeiros.
Algumas ferramentas e estratégias para gestão de riscos em investimentos de crise incluem:
- Técnicas de gestão de risco de baixa dentro do contexto de um portfólio
- Estratégias de hedge para reduzir a volatilidade e o risco do portfólio
- Uma estratégia abrangente de gestão de riscos que inclui conhecimento, proteção, seguro e enfrentamento
Ao implementar as estratégias mencionadas, você pode proteger melhor seu portfólio durante uma crise. Lembre-se de que o futuro ainda é incerto e os efeitos de cada estratégia não podem ser previstos com 100% de precisão.
Objetivos de longo prazo
Manter uma perspectiva de investimento de longo prazo durante uma crise é importante. Isso permite que você se beneficie da recuperação do mercado, permanecendo investido e suportando a crise.
Concentrar-se em seus objetivos de longo prazo pode ajudá-lo a evitar tomar decisões impulsivas com base em flutuações de mercado de curto prazo, o que pode resultar em perdas e oportunidades perdidas de recuperação.
Durante uma crise, é importante manter a paciência e esperar que o mercado se estabilize. Ao seguir seu plano de investimento de longo prazo e resistir à tentação de tomar decisões precipitadas, você pode navegar melhor pelos altos e baixos do mercado e sair mais forte no final.
Classes de ativos durante uma crise
Além de implementar estratégias de investimento eficazes, explorar suas opções de investimento durante uma crise é fundamental. Algumas classes de ativos, como títulos, ouro e ações defensivas, tendem a ter um bom desempenho durante crises financeiras e podem proporcionar estabilidade e renda quando outros investimentos fracassam.
As seções a seguir detalharão essas classes de ativos, oferecendo insights sobre seu desempenho durante crises e seu papel na proteção de seu portfólio em tempos desafiadores.
Títulos
Títulos são um tipo de título que paga uma taxa de juros fixa por um período predeterminado. Eles podem oferecer estabilidade e renda durante crises, visto que normalmente superam as ações em uma recessão e fornecem um fluxo de renda estável.
Alguns pontos-chave sobre títulos incluem:
- Pagam uma taxa de juros fixa
- Têm um período predeterminado
- Oferecem estabilidade e renda durante crises
- Superam as ações em uma recessão
- Proporcionam um fluxo de renda estável
Títulos do governo, em particular, são considerados menos arriscados do que títulos corporativos, tornando-os uma opção atraente para investidores que buscam estabilidade durante uma crise.
Bancos centrais e outras instituições financeiras frequentemente investem nesses ativos de baixo risco, bem como em fundos mútuos do mercado monetário, títulos lastreados em hipotecas e empréstimos hipotecários para manter a estabilidade financeira, mesmo para tomadores de empréstimos subprime.
Para investir em títulos durante uma crise, considere comprar títulos do governo ou de empresas de alta qualidade com fortes classificações de crédito. Esses títulos podem fornecer uma fonte confiável de renda e ajudar a proteger seu capital em tempos turbulentos. Lembre-se de que até mesmo títulos podem ser arriscados.
Países podem entrar em default e, como mostra a história, até mesmo grandes corporações e bancos de grande porte, com longa história, como o Credit Suisse, podem levar a perdas para os detentores de títulos (AT1).
Ouro
O ouro é um metal precioso frequentemente visto como um ativo de refúgio durante crises devido à sua reserva histórica de valor e correlação limitada com outras classes de ativos. Em períodos de instabilidade econômica, o ouro pode proteger as carteiras dos investidores e historicamente tem apresentado desempenho favorável durante crises financeiras.
Para investir em ouro durante uma crise, considere comprar barras ou moedas de ouro físico ou investir em ouro por meio de Fundos Negociados em Bolsa (ETFs). O ouro como um “ativo de refúgio” pode ser uma opção de investimento atraente para quem busca estabilidade e proteção em tempos de incerteza econômica.
Vale ressaltar que, a longo prazo, o ouro pode ter um desempenho superior ao de ações e outros ativos. Além disso, a valorização do dólar americano e a possibilidade de escapar da crise podem levar a um desempenho lento do ouro.
Ações defensivas
Ações defensivas, como as de saúde, bens de consumo básicos e serviços públicos, tendem a ser mais resilientes durante crises econômicas devido ao seu desempenho estável e setores não cíclicos.
Essas empresas fornecem produtos ou serviços essenciais que permanecem em demanda independentemente das condições econômicas, tornando-as menos vulneráveis a crises.
Para investir em ações defensivas durante uma crise, considere alocar uma parte do seu portfólio para empresas em setores estáveis e não cíclicos que tenham um histórico de crescimento consistente de lucros e pagamento de dividendos confiável
Ao fazer isso, você pode criar um portfólio mais resiliente que pode suportar melhor os desafios de uma crise… Mas mesmo isso não é uma receita 100%. Ações defensivas também podem ser “vítimas” da crise, já que os investidores vendem tudo apenas para ganhar dinheiro.
Além disso, se as condições de mercado melhorarem e as pessoas voltarem a ficar otimistas, as ações defensivas geralmente têm desempenho inferior às “ações de crescimento” com modelos de negócios escaláveis e outras vantagens.
4 erros comuns de investimento
Compreender os erros do passado é fundamental para o sucesso em investimentos em crises. Entender as armadilhas comuns enfrentadas por investidores durante crises financeiras permite que você evite erros semelhantes e proteja seus investimentos.
Nesta seção, discutiremos três erros comuns em investimentos em crises: venda por pânico, timing de mercado e excesso de concentração. Reconhecer e evitar esses erros comuns permite que você navegue pelos desafios da crise com mais eficácia e proteja seu portfólio em momentos de volatilidade.
Venda por pânico
A venda por pânico ocorre quando investidores vendem seus ativos às pressas durante uma queda do mercado, causando uma queda acentuada nos preços e resultando em perdas para quem vende.
Isso pode ser prejudicial aos seus objetivos de investimento de longo prazo, pois pode levar à perda de oportunidades de recuperação quando o mercado se recuperar. Para evitar a venda por pânico durante uma crise, é importante manter a paciência e esperar que o mercado se estabilize.
Ao resistir à tentação de vender durante as quedas do mercado, você pode proteger seus investimentos de perdas desnecessárias e capitalizar potenciais ganhos quando o mercado se recuperar.
Market timing
O market timing, ou a tentativa de prever e capitalizar os movimentos do mercado de curto prazo, é outro erro comum em investimentos em crises. Essa estratégia é difícil de executar com sucesso, pois é quase impossível prever com precisão os movimentos do mercado durante uma crise.
De fato, estudos mostram que investir em uma carteira bem diversificada a longo prazo geralmente produz melhores resultados do que tentar cronometrar o mercado. Em vez de tentar cronometrar o mercado, concentre-se em manter uma carteira bem diversificada e comprar ótimas empresas quando as ações estiverem muito mais baratas.
Dessa forma, você pode navegar melhor pelos altos e baixos do mercado e sair mais forte no final.
Importante: Ter ativos não correlacionados em uma carteira pode torná-la menos arriscada. Além disso, empresas sem dívidas e com fluxos de caixa fortes podem se fortalecer durante crises de mercado.
Especialmente em setores não cíclicos, como ações de frete ou bens de consumo discricionários, que podem ser extremamente vulneráveis à recessão.
Superconcentração
A superconcentração, ou seja, ter uma grande parcela da sua carteira de investimentos alocada a uma única ação, setor ou classe de ativos, pode amplificar o risco da sua carteira e torná-la mais vulnerável à volatilidade e a potenciais perdas.
Para evitar a superconcentração, é essencial diversificar seus investimentos em diferentes ações, setores e classes de ativos. Ao manter uma carteira bem diversificada, você pode reduzir o risco de seus investimentos serem desproporcionalmente afetados pelo desempenho de uma única classe de ativos ou setor.
Isso pode ajudar a proteger sua carteira durante uma crise e garantir que você esteja melhor posicionado para enfrentar a tempestade.
Comprando durante a mania
Ao comprar ações supervalorizadas e em alta, os investidores assumem um risco maior. Especialmente quando uma empresa está alavancada e tem um nível de dívida relativamente alto.
Quando os mercados caem, a maioria das empresas supervalorizadas e “amadas” geralmente perde mais porque a decepção do mercado é muito grande. Isso leva a uma quebra e a vendas por pânico. Tente evitar comprar ações “só porque elas estão subindo”.
Concentre-se nos fluxos de caixa, na compreensão dos modelos de negócios e nas oportunidades futuras. Não se esqueça da gestão de riscos. Às vezes, é melhor ficar de fora do mercado e focar em setores baratos se o seu nível de conhecimento for muito baixo para decidir com certeza se a ação X está barata ou cara.
Importante: Lembre-se: o preço da ação não garante que a empresa esteja muito cara, assim como não há informações suficientes para dizer que a ação está barata.
Aprendendo com crises passadas
A ciclicidade do mercado alerta os investidores sobre lições de história. Analisar crises financeiras anteriores pode oferecer insights e lições úteis para os investidores.
Ao compreender as causas e consequências de crises passadas, como a Crise Financeira Global ou a pandemia de COVID-19, você pode se preparar melhor e responder aos desafios futuros.
Crise financeira global
A Crise Financeira Global de 2008 foi resultado de uma combinação de fatores, incluindo o declínio do mercado imobiliário americano, perdas em ativos financeiros relacionados a hipotecas, tomada de risco excessiva, aumento de empréstimos e falhas regulatórias.
Um dos principais fatores foi o crédito subprime, que contribuiu para a crise e teve um impacto significativo nos mercados financeiros globais, causando uma queda na atividade econômica em vários países, tensões no sistema financeiro global e uma recessão na economia americana.
A emissão generalizada de hipotecas subprime desempenhou um papel crucial na exacerbação do colapso do mercado imobiliário. Ao compreender as causas e consequências da Crise Financeira Global, podemos obter insights valiosos sobre os fatores que contribuem para as crises financeiras e tomar decisões de investimento mais informadas em crises futuras. As lições aprendidas com a crise incluem:
- A importância de analisar os fundamentos do investimento
- Investir em empresas bem geridas
- Manter uma carteira diversificada
- Capitalizar as crises do mercado
- Emitir ações em vez de assumir dívida adicional
Pandemia de COVID-19
A pandemia de COVID-19 apresentou desafios e oportunidades únicos para os investidores, pois causou uma rápida retração do mercado, seguida por uma recuperação subsequente.
A pandemia teve um impacto econômico considerável nos mercados globais, resultando em aumento da volatilidade do mercado e redução da oferta e da demanda. Ao examinar os desafios e oportunidades únicos apresentados pela pandemia de COVID-19, podemos entender melhor como navegar por crises futuras e capitalizar as lições aprendidas.
Alguns erros comuns cometidos por investidores durante a pandemia incluem:
- Não avaliar a influência da pandemia nos preços globais das ações
- Fazer mudanças abruptas ou alterações nas estratégias de investimento sem uma reflexão cuidadosa
- Negligenciar as lições de crises anteriores ao elaborar estratégias de recuperação
- Desconsiderar os riscos potenciais em setores de investimento populares durante a pandemia
No final das contas, empresas farmacêuticas como Pfizer, Biontech e Moderna criaram vacinas contra a Covid e as pessoas alcançaram imunidade.
Bancos centrais como o Federal Reserve dos EUA ou o Banco Central Europeu (BCE) ajudaram no crescimento econômico, arriscando índices de inflação mais altos, mas enormes cortes nas taxas de juros e programas de flexibilização quantitativa (QE) com altos níveis de poupança das pessoas tornaram a recuperação pós-Covid muito forte, após a demanda retornar aos mercados muito mais forte e mais rápida do que o esperado.
A pandemia provou que as empresas estão aqui para resolver problemas e que, mesmo em tempos difíceis, o mundo financeiro pode evoluir.
Lições do Nifty 50 e do estouro da bolha das pontocom
O estouro da bolha do Nifty 50 na década de 70 pode ser o exemplo mais subestimado do risco de concentração de otimismo. As Nifty 50 eram as maiores empresas americanas de crescimento mais rápido listadas em bolsas de valores e, nas décadas de 60 e 70 do século XX, os analistas tinham certeza de que nada de ruim poderia acontecer com suas avaliações.
Na prática, as avaliações de empresas como Kodak, Xerox ou Polaroid eram extremamente altas porque os investidores acreditavam que “não há preço alto demais”. Após a recessão dos anos 70 e a liquidação da bolsa de valores, os preços das ações da maioria delas nunca mais voltaram aos níveis históricos, com exceção da Coca-Cola ou da General Electric.
Após a invenção da internet, o mercado de ações ficou louco com ações de tecnologia e novas oportunidades de negócios online. Como resultado, os investidores ficaram otimistas com os fluxos de caixa e a demanda por produtos da internet.
Finalmente, as avaliações e os preços das ações atingiram níveis eufóricos, mas os fundamentos estavam mais na mente das pessoas do que nos resultados das empresas, então…
No final, os pessimistas venceram em Wall Street, com o Nasdaq caindo mais de 36% consecutivamente em 2001, 2003 e 2003, após uma alta de 101% em 1999 e nenhum ano de rendimento negativo nos anos 90.
Ao mesmo tempo, algumas empresas como Amazon, Apple ou Microsoft voltaram a cair nas graças dos investidores e atingiram novas máximas históricas vários anos depois, após a adoção real da internet e de novas tecnologias. Mas o índice Nasdaq 100 precisou de 15 anos para atingir os níveis do ponto de inflexão de 2000.
Importante: Concluindo, investir durante uma crise é desafiador, mas ao compreender os indicadores de uma crise iminente, implementar estratégias de investimento eficazes e aprender com eventos passados, você pode tentar navegar pelas águas turbulentas das crises financeiras.
A chave para o sucesso em investimentos em crises está em reconhecer os sinais de uma crise, diversificar seu portfólio, gerenciar riscos, focar em objetivos de longo prazo e aprender com o passado.
Ao aplicar os insights e lições aprendidas neste guia, você pode tomar decisões de investimento mais informadas e proteger seu portfólio em tempos de incerteza econômica. Como diz o ditado, “a sorte favorece os preparados” e, munido desse conhecimento, você pode enfrentar futuras crises financeiras.
Mas lembre-se de que a próxima crise pode ser muito diferente, e cada uma delas é alimentada por fatores diferentes.
